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निवेशक कथित “एआई हारे हुए लोगों” की अस्थिर बिकवाली में गिरावट को खरीदने से कतरा रहे हैं, इसके बजाय वे किनारे पर खड़े रहना पसंद कर रहे हैं जब तक कि आर्थिक व्यवधान का पूरा पैमाना स्पष्ट नहीं हो जाता।
हाल के दिनों में कई नए एआई टूल के लॉन्च ने ट्रकिंग, रियल एस्टेट, धन प्रबंधन और विज्ञापन सहित क्षेत्रों में पारंपरिक व्यापार मॉडल को बाधित करने की धमकी दी है, शेयर की कीमतों में हिंसक उतार-चढ़ाव से बाजार में चिंता बढ़ गई है कि आगे क्या होगा।
कंपनियों द्वारा निवेशकों को आश्वस्त करने की कोशिश के बावजूद कि एआई उनके व्यवसाय को बढ़ाएगी और शेयर की कीमतों में गिरावट एक अतिप्रतिक्रिया है, कई पोर्टफोलियो प्रबंधक आने वाली गिरावट को खरीदने के प्रलोभन का विरोध कर रहे हैं।
जानूस हेंडरसन के पोर्टफोलियो मैनेजर रॉबर्ट श्राम-फुच्स ने कहा, “दुनिया बहुत तेजी से बदल रही है… हमारे पास कोशिश करने और मछली पकड़ने का दृढ़ विश्वास नहीं होगा।”
“आज के एआई मॉडल छह या 12 महीने पहले के मॉडल की तुलना में काफी अधिक शक्तिशाली हैं। जो आज एक बिजनेस मॉडल के रूप में संरक्षित दिखता है वह शायद नहीं हो सकता है [in the future],” श्राम-फुच्स ने कहा। ”इससे डिप खरीदना और भी कठिन हो जाता है।”
इस सप्ताह नैस्डैक कंपोजिट में 2.1 प्रतिशत और व्यापक एसएंडपी 500 में 1.4 प्रतिशत की गिरावट आई। लेकिन तुलनात्मक रूप से मापा गया सूचकांक-स्तर की गिरावट सतह के नीचे कहीं अधिक हिंसक कदमों को छुपाती है, जिसमें ट्रकिंग दिग्गज सीएच रॉबिन्सन 12 प्रतिशत और निवेश फर्म चार्ल्स श्वाब 11 प्रतिशत गिर गए हैं। इस सप्ताह वाणिज्यिक रियल एस्टेट फर्म सीबीआरई में 16 प्रतिशत और बीमा ब्रोकर गैलाघेर में 13 प्रतिशत की गिरावट आई।
जबकि मार्केट कैप से अरबों डॉलर का सफाया हो गया, हाल ही में घटी वैल्यूएशन और शेयर की कीमतें बाद के सत्रों में ठीक होने में काफी हद तक विफल रही हैं।
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साइज़ बैंक में व्यापार के प्रमुख वैलेरी नोएल ने कहा, “झिझक” ने इस सप्ताह बाजार की विशेषता बताई। उन्होंने कहा, “जिस तरह से आप आम तौर पर उम्मीद करते हैं, तेज चालों का बचाव करने की बहुत कम इच्छा है,” और बाजार “गिरावट-खरीदारी पर अनिश्चितता प्रबंधन को प्राथमिकता दे रहा था”।
स्टेट स्ट्रीट के कस्टोडियल मार्केट डेटा के अनुसार, हाल के हफ्तों में कुछ सबसे बड़े सॉफ्टवेयर शेयरों में काफी बिकवाली हुई है, लेकिन अधिकांश निवेशक अब तक गिरावट पर खरीदारी करने के बजाय सेक्टर को बेचना जारी रखे हुए हैं, जिसका उपयोग कंपनी निवेशकों की भूख का स्नैपशॉट प्रदान करने के लिए करती है।
“हमें ऐसा कोई संकेत नहीं दिख रहा है कि संस्थागत निवेशक गिरावट में खरीदारी करने की कोशिश कर रहे हैं [software] सेक्टर, “स्टेट स्ट्रीट में इक्विटी रणनीति के प्रमुख मारिजा वीटमैन ने कहा, यह कहते हुए कि पैसा तकनीकी क्षेत्र के हार्डवेयर अंत में जा रहा था।
गोल्डमैन सैक्स ने पिछले सप्ताह सॉफ्टवेयर पर लंबे पदों को मिलाकर एक नया जोड़ी व्यापार शुरू किया था “जिसे एआई वास्तविक रूप से विस्थापित नहीं कर सकता है क्योंकि उन्हें भौतिक निष्पादन, नियामक मजबूती या मानव जवाबदेही की आवश्यकता होती है” और “सॉफ्टवेयर-झुकाव वाले वर्कफ़्लो के खिलाफ छोटे दांव के साथ एआई तेजी से स्वचालित या आंतरिक रूप से पुनर्निर्माण कर सकता है”।
“हमें उम्मीद है [the former] हाल ही में हुई सॉफ़्टवेयर बिकवाली से उबरने के लिए [the latter] पीछे है, ”बैंक के इक्विटी रणनीतिकारों ने गुरुवार को एक नोट में कहा।
लॉजिस्टिक्स क्षेत्र गुरुवार को अनियमित व्यापार में डूब गया, जब फ्लोरिडा में $ 3 मिलियन कराओके से माल ढुलाई में बदल गई एक अल्पज्ञात कंपनी की घोषणा ने ट्रकिंग क्षेत्र के लिए अब तक की सबसे खराब बिक्री में से एक को जन्म दिया, जिससे उद्योग के कुछ सबसे स्थापित नामों के मूल्य से अरबों डॉलर का सफाया हो गया।
उस बिकवाली के केंद्र में छोटी कंपनी – एक बार सिंगिंग मशीन कंपनी, अब अल्गोरिदम होल्डिंग्स – ने गुरुवार को एक श्वेत पत्र जारी किया जिसमें कहा गया कि उसका एआई प्लेटफॉर्म कर्मचारियों की संख्या में वृद्धि के बिना माल ढुलाई की मात्रा को 400 प्रतिशत तक बढ़ा सकता है।
नोट ने यह आशंका पैदा कर दी कि नई तकनीक उद्योग के कुछ नेताओं के बाजार मूल्य को नष्ट कर देगी, जिससे लॉजिस्टिक्स कंपनियों सीएच रॉबिन्सन और लैंडस्टार दोनों को एक ही दिन में लगभग 15 प्रतिशत की गिरावट आएगी।
वेल्थ मैनेजमेंट दिग्गजों को सप्ताह की शुरुआत में इसी तरह के कदमों का सामना करना पड़ा, जब एआई टैक्स प्लानिंग फर्म अल्ट्रूइस्ट ने टूल का एक सूट जारी किया – एफटीएसई 100 वेल्थ मैनेजर सेंट जेम्स प्लेस को 13 प्रतिशत कम भेजा – बीमा नामों के साथ एआई स्टार्ट-अप इंश्योरिफाई के एक मॉडल ने भी इसी तरह की मार झेली।
हालाँकि, कुछ फंड प्रबंधकों के लिए, स्टॉक का आकार गिरना एक अतिप्रतिक्रिया जैसा लगता है।
फिडेलिटी इंटरनेशनल के पोर्टफोलियो मैनेजर एलेक्स राइट ने कहा, “इस समय बाजार में काफी अतार्किकता है।” राइट ने कहा कि उन्होंने हालिया बिकवाली में कुछ सौदेबाजी की है क्योंकि “बहुत सारे शेयरों की उचित कीमत नहीं लगाई जा रही है”।
लेकिन अन्य लोग वापस इसमें कूदने के लिए अनिच्छुक रहते हैं।
“मुझे लगता है [software] हेज फंड वैल्यूवर्क्स के संस्थापक चार्ल्स लेमोनाइड्स ने कहा, बिकवाली पूरी तरह से तार्किक है। इसमें मूल्यांकन बेतुके थे। जो कंपनियाँ 50 गुना आय पर व्यापार कर रही थीं, वे 30 गुना आय पर आ गई हैं क्योंकि वे कुछ एआई व्यवधान से प्रभावित होंगी।’
फंड फर्म नाइन्टी वन के पोर्टफोलियो मैनेजर डैन हैनबरी ने कहा कि हाल की बिकवाली में कई “महान कंपनियां” शामिल हो गई हैं।
“[But] मुझे लगता है कि व्यवधान वास्तविक है, और आपको बहुत सावधान रहना होगा,” उन्होंने कहा। “एआई बहुत अधिक शक्तिशाली होने जा रहा है – मैं कैसे गारंटी दे सकता हूं कि इन कंपनियों के आसपास खाई अभी भी यहां बनी रहेगी? मैं उस उछाल का व्यापार करने की कोशिश नहीं कर रहा हूं।
न्यूयॉर्क में जॉर्ज स्टीयर द्वारा अतिरिक्त रिपोर्टिंग
